对冲基金，也称避险基金或套利基金，是指由金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。
对冲基金采用各种交易手段(如卖空、杠杆操作、程序交易、互换交易、套利交易、衍生品种等)进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。
对冲基金的组织结构一般是合伙人制。基金投资者以资金入伙，提供大部分资金但不参与投资活动；基金管理者以资金和技能入伙，负责基金的投资决策。
对冲基金与其它投资基金的不同
平衡型基金指在基金组合中股票和债券大体各半。
增长型基金指侧重于高增长性股票的投资，
共同基金(包括中国内地目前信托模式的阳光私募 )不得利用信贷资金进行投资。
对冲基金则完全没有这些方面的限制和界定，可利用一切可操作的金融工具和组合，最大限度地使用信贷资金，以牟取高于市场平均利润的超额回报。由于操作上的高度隐蔽性和灵活性以及杠杆融资效应，对冲基金在现代国际金融市场的投机活动中担当了重要角色。
对冲基金常用的投资策略多达20多种，其手法可以分为以下五种：
长短仓 即同时买入及沽空股票，可以是净长仓或净短仓
市场中性 即同时买入股价偏低及沽出股价偏高的股票
可换股套戥 即格偏低的可换股债券，同时沽空正股，反之亦然
环球宏观 即由上至下分析各地经济金融体系，按政经事件及主要趋势买卖
管理期货 即持有各种衍生工具长短仓。
对冲基金的最经典的两种投资策略是“短置”和“贷杠”
短置 即买进股票作为短期投资，就是把短期内购进的股票先抛售，然后在其股价下跌的时候再将其买回来赚取差价
贷杠 “贷杠”在金融界有多重含义，其英文单词的最基本意思是“杠杆作用”，通常情况下它指的是利用信贷手段使自己的资本基础扩大。
追求绝对收益
“与传统公募基金相比，对冲基金追求的是市场中性的、投资性价比较高的绝对收益。对冲基金的投资策略与公募基金也有较大不同，多数不是在判断择时，而是通过发现和利用资本市场的定价非有效性，获取与市场无关的绝对收益的。